Chaque entreprise repose sur une seule personne. Nous nous assurons que cette personne est la bonne.
La plupart des investisseurs étudient l’entreprise. Nous aussi, et en profondeur. Ensuite, nous étudions les personnes qui la dirigent : leur expérience, leurs motivations, leur capacité de jugement sous pression et la culture qu’elles instaurent. Depuis vingt ans, et ce, à chaque cycle de marché, ce facteur s’est avéré déterminant pour expliquer la performance de nos investissements.
Le marché valorise l'entreprise.
Elle accorde rarement de l'importance au dirigeant.
Wall Street établit l’état des résultats et analyse la concurrence. Mais presque personne n’évalue la personne
qui définit la stratégie, prend les décisions d’allocation de capital et façonne la culture d’entreprise. Personne ne
chiffre sa valeur tant qu’un départ ou une acquisition ratée ne devient pas la préoccupation de tous les
actionnaires.
À ce moment-là, la valeur a déjà disparu.
Cet écart représente notre opportunité. Eagle Talon a été créé pour distinguer les leaders qui créent de la valeur de ceux qui la détruisent, et pour agir pendant que le marché ne s'intéresse encore qu'aux chiffres.
Nous évaluons le leadership de la même manière qu'un service de renseignement évalue une cible.
Méthodiquement, et selon plusieurs points de vue, construire une mosaïque.
On ne se fie jamais seulement au CV ou aux sources traditionnelles.
On bâtit la conviction d'un leader de la même manière qu'on la bâtit dans une entreprise : par un travail ascendant, une personne à la fois.
Une vision à 360 degrés du dirigeant, à travers de multiples niveaux. Une question sous-jacente demeure : est-ce le bon dirigeant, au bon poste, au bon moment pour créer une valeur actionnariale significative ?
Nous commençons par identifier les besoins de l'entreprise pour réussir sa prochaine étape : réduction des coûts, refonte de la gamme de produits, intégration réussie d'une acquisition ou restitution de capital. Nous vérifions ensuite si le dirigeant possède l'expérience, l'expertise et la motivation nécessaires pour atteindre ces objectifs. Nous nous assurons que le dirigeant soit adapté à la situation. En cas d'inadéquation, nous délaissons ou vendons à découvert.
Nous évaluons l'indépendance du conseil d'administration, la force des comités et l'alignement des rémunérations incitatives en fonction d'une seule question : ce conseil d'administration osera-t-il contester le PDG au moment crucial ?
D'un côté, les acquisitions, les rachats d'actions et les dividendes ; d'autre part, les investissements et la recherche et développement. Ce sont ces décisions qui distinguent un leadership créateur de valeur de celui qui la détruit sournoisement.
Sous chaque couche se cache un cadre de critères spécifiques, élaboré et peaufiné pendant plus de deux décennies.
Nous évaluons chaque dirigeant et chaque entreprise par rapport à ce critère.
Testé sur
des multiples cycles de marché.
Cette même rigueur est appliquée depuis la crise financière mondiale : elle a traversé la crise de la dette européenne de 2011, la pandémie de 2020, le choc des taux d'intérêt de 2022, ainsi que les chocs tarifaires et géopolitiques qui ont suivi. Une seule méthode, un seul gestionnaire de portefeuille à la barre, du début à la fin. Nous vous présentons en détail l'ensemble de ce parcours: les performances vérifiables d'Eagle Talon, ainsi que l'expérience acquise par Karim Mawji tout au long de sa carrière.
et l'historique de rendement.
Une discipline. Deux formes.
Six portefeuilles.
G-Leadership
Notre processus de recherche et d'investissement s'articule autour de l'analyse des changements de direction. Une étude approfondie de l'entreprise, combinée à une analyse rigoureuse du PDG, de l'équipe de direction et du conseil d'administration, permet de distinguer les entreprises créatrices de valeur de celles qui la détruisent. Nous investissons à long terme dans les créatrices et vendons à découvert, voire évitons, les destructrices. Quatre portefeuilles illustrent cette approche : un portefeuille diversifié axé uniquement sur les valeurs longues, un portefeuille concentré sur les meilleures idées, ainsi qu'une stratégie long/court 150/50 avec un portefeuille de vente à découvert dédié.
Thème G
Les mêmes recherches sur le leadership, traduites en FNB pour une diversification accrue. Deux portefeuilles, optimisés pour les gains en capital ou le rendement, utilisant les liquidités comme couverture.
Une seule approche, six portefeuilles avec des objectifs de rendement et de volatilité personnalisés.
Conçu pour résister aux cycles de marché.
Nous mesurons notre travail en décennies, pas en trimestres.
Géré par un seul investisseur.
La qualité d'une stratégie dépend du jugement de la personne qui la met en œuvre. Eagle Talon est dirigé par Karim Mawji, qui a peaufiné son processus d'investissement au cours de sa carrière de 25 ans chez Morgan Stanley, dans des fonds spéculatifs pesant plusieurs milliards de dollars et au sein des trois sociétés qu'il a fondées : Dentonia Park Capital Management, Paragon Intel et Eagle Talon Partners.
Karim a fondé Eagle Talon en 2020. Il a appliqué la même approche d'investissement tout au long de la crise financière mondiale, de la crise de la dette européenne de 2011, de la pandémie de 2020, du choc des taux de 2022 et des perturbations du marché qui ont suivi.
Au début de sa carrière, il a géré des portefeuilles de situations spéciales et de ventes à découvert chez Morgan Stanley, Scout Capital, Perennial Investors et Healy Circle Capital. Paragon Intel, sa société de recherche et de technologies financières, se trouve au carrefour de l'investissement et du leadership. Il est analyste financier agréé (CFA) et expert-comptable agréé, et titulaire d'un MBA de la Rotman School de l'Université de Toronto.
Planifiez une conversation avec Karim →Pourquoi le leadership distingue les bons des excellents, d'abord au sein de l'entreprise, puis dans le domaine de l'investissement.
Karim insiste sur l'importance d'analyser le PDG avec la même rigueur que celle que la plupart des investisseurs réservent à l'entreprise. Cela représente la moitié de notre démarche. Sans un leader compétent au bon endroit, on n'investit pas.
Si c'est ainsi que
vous procéderiez —
Nous collaborons avec un nombre restreint de PDG actuels et anciens d'entreprises publiques et privées, de particuliers fortement fortunés, de bureaux de gestion de patrimoine familial et de fonds de dotation, des personnes qui partagent notre vision du leadership. La prochaine étape consiste en un échange direct avec Karim. Il ne s'agit pas d'une démarche commerciale, mais d'une discussion visant à déterminer si notre approche d'investissement correspond à votre stratégie d'allocation.
Demande reçue.
Le bureau de Karim examine personnellement chaque demande. Si la discipline correspond à votre politique d'affectation, nous vous contacterons directement.
Aperçu de la stratégie
Le dossier vérifié et la méthodologie complète sont disponibles. Ils sont mis à la disposition des investisseurs qualifiés après un examen rapide.
Comparez les six portefeuilles
Fournissez quelques détails et un membre de l'entreprise communiquera avec vous pour vous fournir une comparaison de portefeuille et les prochaines étapes appropriées.
Merci.
Votre demande a bien été reçue. Un membre de notre équipe vous contactera directement.
